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1月19日，水井坊（600779.SH）跳空低开超3%，盘中股价持续弱势下行，一度跌超4%。公司成交量随之放大，截至午盘已和前一交易日全天成交量持平。

消息面上，1月18日晚，公司披露了低于市场预期的2022年业绩预告，预计2022年度净利润与上年同期相比增加约1679万元，同比增长约1.4%；营业收入与上年同期相比增加约4091万元，同比增长约0.9%。

同时，公司还预计2022年度实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润与上年同期相比，减少约5248万元，同比下降约4.3%。

公司净利仅实现个位数增长，这和此前不少机构预判的归母净利润同比增幅约10%差距较为明显。Wind数据显示，近期机构对公司2022年营业收入的一致预测值为52.04亿元，归母净利润的一致预测值为13.27亿元。而根据公司预判，水井坊2022年实际营收约为46.73亿元，归母净利润12.16亿元。

不仅如此，公司第四季度营收与归母净利也双双出现同比下滑。2022年前三季度，公司实现营业总收入37.71亿元，净利润10.55亿元。以此推算，公司四季度营业收入为9.02亿元，归母净利润1.61亿元，较2021年分别同比下滑25.39%、19.09%。

对于2022年业绩变化的原因，公司在报告中指出，受全球经济放缓及国内新冠疫情多点散发、局部规模性反弹的影响，国内消费场景严重萎缩，白酒行业消费需求减少、渠道库存压力增大，呈现缩量竞争的态势。

据开源证券研报，当前白酒市场表现出弱复苏的特点，一方面回款进度较弱，受到春节时间提前以及疫情影响，企业节前回款进度普遍低于往年同期；另一方面动销表现较弱，主要是高端商务宴请场景受到影响以及消费者康复后短期饮酒意愿降低。

截至1月19日发稿，水井坊股价报83.70元，下跌3.16%。

关键词： 营业收入 上年同期 同比增长